گروه تحلیل بازار بازارنیوز- محمدرضا زارع؛ بررسی تحولات بازارهای مالی به دلیل نقش و اهمیت آن در تصمیم­گیری فعالان اقتصادی (خرد و کلان) و همچنین اثر گذاری بر سیاست­های اتخاذی از سوی دولت همواره مورد توجه بوده است. بر همین اساس پایگاه خبری بازار نیوز، به صورت هفتگی و برای هفته دوم آذر ماه 1402 به رصد و تحلیل بازارهای مالی در چهار بخش مختلف (ارز، بورس، طلا و رمزارز) می­پردازد.

الف) بازده بازارها

بر اساس آنچه که در نمودار 1 آمده است، بازار ارز در هفته منتهی به 16 آذر ماه 1402 با بازده منفی 0.1 درصدی همراه بوده است. سکه تمام امامی طرح جدید بازده مثبت 0.34 درصدی داشته است.

بورس اوراق بهادار نیز، در هفته گذشته بازده مثبت 5.37 درصدی را به ثبت رساند. ارز دیجیتال تتر (ریالی) عملکرد منفی 0.42 درصدی را به ثبت رساند.

بازارهای چهارگانه مورد بررسی به جزء سکه تمام طرح جدید مابقی در هفته گذشته روندی همسو با روند آنها از ابتدای سال تا کنون داشته است.

در واقع تحولات این هفته منجر به تقویت روند نزولی بازارهایی همچون ارز دیجیتال تتر و دلار نقدی از ابتدای سال شده است. در مقابل تقویت روند صعودی بورس اوراق بهادار از ابتدای سال تا کنون شده است.

ب) عملکرد بازارها

بعد از مرور کلی رفتار بازارهای مالی چهارگانه در هفته گذشته، در ادامه و در بخش­های جداگانه رفتار هر یک از ابزارهای مالی را بررسی می کنیم.

1. بازار ارز (دلار)

هر دلار آمریکا در تاریخ 16 آذر ماه به ارزش 50 هزار و 450 تومان در بازار غیر رسمی معامله شد که نسبت به ابتدای هفته بازده منفی 0.1 درصدی را به ثبت رسانده است که نشان از نوسان های ضعیف در هفته گذشته دارد. با این حال تداوم حضور آن در کانال قیمتی 50 هزار تومان و بالاتر، نگرانی­ها در خصوص آینده بازار ارز تا پایان سال همچنان به قوت خود باقی است.

تحولات بازار ارز همچنان تحت تأثیر تحولات سیاسی منطقه خاورمیانه و جنگ فرسایشی غزه است. در کنار این مسائل، برخی رویدادهای سیاسی مانند سفر رئیس جمهور به کاخ کرملین روسیه در بازار ارز تاثیر گذار بوده است. علاوه بر این برخی مدعی هستند که دولت در این ماه و هفته های اخیر ثبت سفارش ها را کنترل کرده و وزارت صمت و بانک مرکزی، دست به کنترل تقاضای تجاری از مسیر ثبت سفارش کالا زده اند.

از دیگر رویدادهای اثرگذار بر بازار ارز در هفته گذشته می­توان به انتشار خبر فساد در واردات چای خارجی، انتشار اوراق مرابحه ارزی برای نخستین بار در مرکز مبادله ارز و طلا و همچنین گزارش مرکز پژوهش های مجلس در خصوص تعیین نرخ ارز 38 هزار تومان برای جبران کسری بودجه اشاره نمود.

نمودارهای 2 و 3 وضعیت تغییرات قیمت هفتگی دلار نقدی و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همان­طور که ملاحظه می گردد بازار ارز بعد از یک هفته روند مثبت، در هفته گذشته مجدداً روند نزولی به خود گرفته است.

2. بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید)

بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید) در هفته منتهی به 16 آذر ماه 1402 بازدهی مثبت 0.34 درصدی به ثبت رسانده و در کانال 29 میلیون تومان نوسان داشته است و به قیمت 29 میلیون و 350 هزار تومان رسید که نشان از تقویت هرچند ناچیز وضعیت قیمت این دارایی نسبت به هفته گذشته بود.

البته نسبت به قیمت 33 میلیون و 900 هزار تومان 14 اردیبهشت ماه 1402 به عنوان قله قیمتی سکه در سال جاری فاصله 4 میلیون و 650 هزار تومانی دارد. به این معنی که خریداران سکه در آن بازه زمانی در صورت نگه داری دارایی خود با ضرر مواجهه شده اند.

بازار طلا و به طور مشخص سکه تمام تحت تأثیر تحولات بازار ارز و قیمت جهانی اونس است که آن نیز متأثر از تحولات سیاست پولی آمریکا و در هفته های اخیر تحت تأثیر تحولات منطقه است. روند افزایشی سکه تمام در این هفته غیرهمسو با عملکرد منفی اونس جهانی (0.2 درصد) و همچنین خلاف عملکرد منفی دلار (0.1 درصد) بوده است. افزایش قیمت سکه و همچنین کاهش نرخ دلار نقدی تهران و اونس جهانی طلا، در مجموع منجر به افزایش حباب سکه به میزان 170 هزار تومان شد.

با این حال حباب کنونی هر قطعه سکه طرح جدید 5 میلیون و 200 هزار تومان شده است که این موضوع می تواند به معنای افزایش سطح انتظارات تورمی فعالان بازار سکه و طلا در کوتاه مدت باشد.

نمودارهای 4 و 5 وضعیت تغییرات قیمت هفتگی سکه تمام طرح جدید و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. در بازار سکه تمام امامی طرح جدید، بعد از سه هفته بازده و تغییرات منفی، در این دو هفته گذشته شاهد بازده مثبت بوده ایم.

3. بازار سرمایه (بورس اوراق بهادار تهران)

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با عملکرد مثبت همراه بود به گونه­ای که در هفته منتهی به 16 آذر ماه 1402، بازده مثبت 5.37 درصدی را به ثبت رسانده است و به عدد 2 میلیون و 171 هزار واحد رسیده است. نمودار 6 نشان از عملکرد مناسب شاخص بورس نسبت به هفته گذشته (مثبت 1.88 درصد) دارد.

بخشی از تحولات هفته اخیر بازار سرمایه، به واسطه خبر افزایش سرمایه شرکت‌های بورسی از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها اتفاق افتاد اما به گمان برخی از تحلیلگران چندان قوی نبوده و نمی‌تواند به جهشی بزرگ بینجامد، اگرچه فرضیه تغییر روند کم و بیش اثبات‌شده و کارشناسان به رشدی با شیب ملایم تا انتهای سال ‌امیدوارند.

با این حال روند کاهشی شدید در شاخص بورس اوراق بهادار تهران از تاریخ 14 اردیبهشت ماه در پی اختلافات بین دولت و مجلس در خصوص نرخ خوراک پتروشیمی، اعمال نرخ تسعیر تبدیل دارایی‌های شرکت­های پتروشیمی و قیمت خودروهای مونتاژی کلید خورد و البته روند نوسانی نرخ ارز و کاهش انتظارات تورمی در نتیجه بهبود متغیرهای کلان اقتصادی همچنان ادامه دارد که این موضوع ضمن ایجاد موج نارضایتی عمومی در میان سهام داران، نگرانی­هایی در خصوص خروج سرمایه از بازار سرمایه و ورود به سایر بازارها با تبعات اقتصادی نگران کننده دارد.

نمودارهای 6 و 7 وضعیت تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار و همچنین روند آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همان­طور که ملاحظه می­گردد، بازار سرمایه در دو هفته اخیر تغییرات و بازده مثبت داشته و در هفته گذشته نیز بازده مثبت 5.37 درصدی را به ثبت رساند.

4. رمز ارز (تتر ریالی)

متقاضیان رمز ارز در ایران، از تتر (ریالی) به عنوان ابزار سرمایه­گذاری و یا ابزار پرداخت ناقص استفاده می­کنند. بنابراین با توجه به ویژگی­های آن، به عنوان جایگزین ارزهای جهان روا (دلار، یورو و ...) مورد استفاده قرار می­ گیرد.

در هفته منتهی به 16 آذر 1402، تتر (ریالی) میزان شکاف خود را با دلار کمتر کرد و با بازدهی منفی 0.42 درصد به مبلغ 50 هزار و 500 تومان رسید. با وجود اختلاف قیمت ریالی تتر و نرخ ارز بازار غیر رسمی، روند این دو همسو بوده و با کاهش هرچند ناچیز همراه شده است. با این حال همچنان ریسک سرمایه­گذاری در بازار رمز ارز با وجود رویکرد سکوت و انتظار بانک مرکزی بالاست.

در هفته­ گذشته برخی گمانه زنی ها از اعمال نرخ­ های مالیاتی بر درآمدهای حاصل از تجارت با ارزهای دیجیتال و استخراج آن ها در کشور های مختلف از جمله برزیل مطرح شده است که مالیات بر درآمد حاصل از ارزهای دیجیتال با نرخ 15 درصدی آماده اجرا می باشد. از طرف دیگر با وجود امیدواری نسبت به توقف سیاست های پولی انقباضی فدرال رزرو، بازار رمز ارزها به طور مشخص بیت کوین رودن صعودی به خود گرفته است و از کانال قیمتی 40 هزار دلاری عبور کرده است.

همان­طور که ملاحظه می­ شود، بازار رمز ارز تتر (ریالی) برای چهارمین هفته متوالی بازده منفی را به ثبت رسانده است.

نمودار 8. قیمت پایان هفتگی رمز ارز تتر ریالی به همراه تغییرات 8 ماه گذشته

ج) چشم­انداز آتی بازارها

همان­طور که گذشت، بازارهای مالی در کل بیشتر تحت تأثیر تحولات منطقه و سیاستگذاری های داخلی بود. با این حال برخی رویدادها و ابهامات سیاست­گذاری وجود دارد که انتظار می­رود در هفته­های آتی بازارها را تحت تأثیر قرار دهد. از جمله مهم­ترین این تحولات و اقدامات می­توان به:

1) سفر نخست وزیر سوریه به ایران ؛

2) ابهام ها و چالش های نتایج جلسه آتی شورای‌عالی کار کمیته دستمزد؛

3) ابهامات از جزئیات جدید افزایش درآمدهای مالیات سال آتی؛

4) تحولات منطقه ای خاورمیانه و مقاومت حماس و شکست آتش بس؛ اشاره نمود.

پایان پیام//