گروه تحلیل بازار بازارنیوز-محمدرضا زارع (کارشناس اقتصادی)؛ بررسی تحولات بازار‌های مالی به دلیل نقش و اهمیت آن در تصمیم گیری فعالان اقتصادی (خرد و کلان) و همچنین اثرگذاری بر سیاست­های اتخاذی از سوی دولت همواره مورد توجه بوده است. بر همین اساس پایگاه خبری بازارنیوز، به صورت هفتگی و برای هفته دوم بهمن ماه ۱۴۰۲ به رصد و تحلیل بازار‌های مالی در چهار بخش مختلف (ارز، بورس، طلا، رمز ارز) پرداخته است.

الف) بازده بازار‌ها

بر اساس آنچه که در نمودار ۱ آمده است، بازار ارز در هفته منتهی به ۱۲ بهمن ماه ۱۴۰۲ با بازده مثبت ۵.۶۸ درصدی همراه بوده است. سکه تمام امامی طرح جدید بازده مثبت ۲.۱۳ درصدی داشته است. بورس اوراق بهادار نیز بازده منفی ۰.۷۶ درصدی را به ثبت رساند.

ارز دیجیتال تتر (ریالی) عملکرد مثبت ۴.۴۱ درصدی را به ثبت رسانده است. بازار‌های چهارگانه مورد بررسی همگی به جز بورس اوراق بهادار تهران در هفته گذشته روندی همسو با بازدهی نسبت به ابتدای سال را داشتند. در واقع به جز بورس مابقی تقویت کننده روند سالانه از ابتدای سال تاکنون بوده اند. این در حالی است که تا قبل از دی ماه ۱۴۰۲ روند کلی بازار‌های سگانه دلار، سکه و تتر (ریالی) از ابتدای سال نزولی بودند.

ب) عملکرد بازار‌ها

بعد از مرور کلی رفتار بازار‌های مالی چهارگانه در هفته گذشته، در ادامه و در بخش­های جداگانه رفتار هر یک از بازار‌های مالی بررسی می‌شود.

۱. بازار ارز (دلار)

هر دلار آمریکا در تاریخ ۱۲ بهمن ماه به ارزش ۵۸ هزار و ۶۵۰ تومان در بازار غیر رسمی معامله شد که نسبت به انتهای هفته گذشته تغییرات مثبت ۵.۶۸ درصدی را به ثبت رسانده است. از مهم‌ترین دلایل رشد ۵.۶۸ درصدی بازار غیر رسمی در هفته گذشته، ابهام و نااطمینانی شکل گرفته در نتیجه تحولات و تنش‌های منطقه‌ای است.

این موضوع با حمله گروه­های مقاومت به پایگاه آمریکا در کشور اردن که به کشته شدن سه نظامی آمریکایی منجر شد، تقویت نیز شده است. با این حال بانک مرکزی برای مدیریت انتظارات تورمی و کاهش سطح نااطمینانی در بازار‌های مختلف اقداماتی را در دستور کار قرار داده است. از جمله این اقدامات که در هفته گذشته مورد توجه قرار دارد، انتشار گواهی سپرده سرمایه گذاری خاص با نرخ سود ۳۰ درصد بود.

نمودار‌های ۲ و ۳ وضعیت تغییرات قیمت هفتگی دلار نقدی و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همان­طور که ملاحظه می‌گردد بازار ارز بازده مثبت با عملکرد ۵.۶۸ را از خود به ثبت رساند که بالاترین نرخ ارز در سال ۱۴۰۲ است. علاوه بر این یک ماه گذشته، دلار نقدی تهران همواره صعودی بوده است.

۲. بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید)

بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید) در هفته منتهی به ۱۲ بهمن ماه ۱۴۰۲ بازدهی مثبت ۲.۱۳ درصدی به ثبت رسانده و در بین کانال‌های ۳۲ و ۳۳ میلیون تومان نوسان داشته است و به قیمت ۳۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسید که نشان از تقویت وضعیت قیمت این دارایی نسبت به هفته گذشته بود.

البته نسبت به قیمت ۳۳ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان ۱۴ اردیبهشت ماه ۱۴۰۲ به عنوان قله قیمتی سکه در سال جاری فاصله ۴۰۰ تومانی دارد. به این معنی که خریداران سکه در آن بازه زمانی در صورت نگهداری دارایی خود با ضرر مواجه شده اند. بازار طلا و به طور مشخص سکه تمام تحت تأثیر تحولات بازار ارز و قیمت جهانی اونس است که آن نیز متأثر از تحولات سیاست پولی آمریکا و در هفته اخیر تحت تاثیر تحولات منطقه قرار داشته است.

روند افزایشی سکه تمام در این هفته همسو با عملکرد مثبت اونس جهانی (۰.۳۰ درصد) و همچنین عملکرد مثبت دلار (۵.۶۸ درصد) بوده است. افزایش قیمت سکه و همچنین نرخ اونس جهانی طلا و افزایش نرخ دلار و برآیند آن با تحولات و تنش‌های منطقه ای، منجر به کاهش حباب سکه به میزان ۹۰۰ هزار تومان شد.

با این حال حباب کنونی هر قطعه سکه طرح جدید ۵ میلیون و ۳۷۰ هزار تومان شده است که این موضوع می‌تواند به معنای کاهش سطح انتظارات تورمی فعالان بازار سکه و طلا در کوتاه مدت باشد. از مهمترین تحولات داخلی بازار طلا در هفته‌های اخیر، حراج حضوری عرضه شمش طلا در مرکز مبادله ارز و طلای ایران است که البته با عدم استقبال مواجه گشت به گونه‌ای که در هفته گذشته از عرضه ۱۱۶ شمش طلا تنها ۱۱ مورد معامله شد.

نمودار‌های ۴ و ۵ وضعیت تغییرات قیمت هفتگی سکه تمام طرح جدید و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. در بازار سکه تمام امامی طرح جدید، هفته گذشته همانند ۶ هفته گذشته بازده مثبت داشته است.

۳. بازار سرمایه (بورس اوراق بهادار تهران)

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با عملکرد مثبت همراه بود به گونه‌ای که در هفته منتهی به ۱۲ بهمن ماه ۱۴۰۲، بازده منفی ۰.۷۶ درصدی را به ثبت رسانده است و به عدد ۲ میلیون و ۱۰۷ هزار واحد رسیده است. نمودار ۶ نشان از عملکرد منفی شاخص بورس نسبت به هفته گذشته آن (منفی ۲.۸۶ درصد) بوده است.

البته روند نوسانی نرخ ارز و افزایش انتظارات تورمی همچنان ادامه دارد که این موضوع نگرانی‌هایی در خصوص خروج سرمایه از بازار سرمایه و ورود به سایر بازار‌ها با تبعات اقتصادی نگران کننده را در پی دارد. بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند این روز‌ها ریزش بورس هیچ عامل بنیادی ندارد و ترس سهامداران تنها دلیل ریزش بازار سهام است البته ابلاغ مجوز انتشار ۲۸۰ هزار میلیارد تومان گواهی سپرده با نرخ ۳۰ درصدی به بانک‌ها منجر به تاثیراتی هرچند موقتی در این بازار خواهد شد.

نمودار‌های ۶ و ۷ وضعیت تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار و همچنین روند آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همان­طور که ملاحظه می‌شود، بازار سرمایه در هفته گذشته همانند هفته قبلی بازده منفی ۰.۷۶ درصدی را به ثبت رساند.

۴. رمز ارز (تتر ریالی)

متقاضیان رمز ارز در ایران، از تتر (ریالی) به عنوان ابزار سرمایه­گذاری و یا ابزار پرداخت ناقص استفاده می­کنند؛ بنابراین با توجه به ویژگی­های آن، به عنوان جایگزین ارز‌های جهان روا (دلار، یورو و ...) مورد استفاده قرار می­گیرد. در هفته منتهی به ۱۲ بهمن ۱۴۰۲، تتر (ریالی) میزان شکاف خود را با دلار بیشتر کرد و با بازدهی مثبت ۴.۴۱ درصد به مبلغ ۵۷ هزار و ۹۵۰ تومان رسید.

با وجود اختلاف قیمت ریالی تتر و نرخ ارز بازار غیر رسمی، روند این دو همسو بوده و با افزایش همراه شده است. با این حال همچنان ریسک سرمایه گذاری در بازار رمز ارز با وجود رویکرد سکوت و انتظار بانک مرکزی بالاست.

ج) چشم انداز آتی بازار‌ها

همان­طور که گذشت، بازار‌های مالی در کل بیشتر تحت تاثیر تحولات منطقه و سیاستگ­ذاری‌های داخلی بود. با این حال برخی رویداد‌ها و ابهامات سیاست­گذاری وجود دارد که انتظار می‌رود در هفته­‌های آتی بازار‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.

از جمله مهم­ترین این تحولات و اقدامات می­توان به: ۱) ابهام و نااطمینانی از تحولات و تنش‌های منطقه‌ای و گسترش دامنه جنگ غزه به کشور‌های منطقه؛ ۲) ابهام و چالش‌های خط اعتباری ۱۵ هزار میلیارد تومانی درخواستی وزارت صمت برای ایران خودرو سایپا؛ ۳) ابهام در خصوص میزان استقبال مردم از گواهی سپرده سرمایه گذاری خاص؛ ۴) ابهام در خصوص مصوبات مجلس در چارچوب لایحه بودجه ۱۴۰۳؛ اشاره نمود.

پایان پیام//