گروه تحلیل بازار بازارنیوز- محمدرضا زارع (کارشناس اقتصادی)؛ بررسی تحولات بازار‌های مالی به دلیل نقش و اهمیت آن در تصمیم‌گیری فعالان اقتصادی (خرد و کلان) و همچنین اثرگذاری بر سیاست‌های اتخاذی از سوی دولت همواره مورد توجه بوده است. بر همین اساس پایگاه خبری بازارنیوز، به صورت هفتگی و برای هفته چهارم بهمن ماه ۱۴۰۲ به رصد و تحلیل بازار‌های مالی در چهار بخش مختلف (ارز، بورس، طلا، رمز ارز) پرداخته است.

الف) بازده بازار‌ها

بر اساس آنچه که در نمودار ۱ آمده است، بازار ارز در هفته منتهی به ۲۶ بهمن ماه ۱۴۰۲ با بازده مثبت ۱.۲۶ درصدی همراه بوده است. سکه تمام امامی طرح جدید بازده مثبت ۰.۴۶ درصدی داشته است. بورس اوراق بهادار نیز بازده منفی ۰.۹۳ درصدی را به ثبت رسانده است.


ارز دیجیتال تتر (ریالی) عملکرد مثبت ۰.۷۲ درصدی را به ثبت رسانده است. بازار‌های چهارگانه مورد بررسی، همگی در هفته گذشته روندی همسو با بازدهی نسبت به ابتدای سال را داشتند. در واقع همگی تقویت کننده روند سالانه از ابتدای سال تاکنون بوده‌اند. علاوه بر این، همه بازار‌ها به جزء بورس اوراق بهادار تهران، از ابتدای سال تا پایان هفته چهارم بهمن ماه به تاریخ ۲۶ بهمن ماه ۱۴۰۲ بازده مثبت داشته اند.
ب) عملکرد بازار‌ها

بعد از مرور کلی رفتار بازار‌های مالی چهارگانه در هفته گذشته، در ادامه و در بخش‌های جداگانه رفتار هر یک از بازار‌های مالی بررسی می‌شود.

بازار ارز (دلار)

هر دلار آمریکا در تاریخ ۲۶ بهمن ماه ۱۴۰۲ به ارزش ۵۶ هزار و ۴۰۰ تومان در بازار غیر رسمی معامله شد که نسبت به انتهای هفته گذشته تغییرات مثبت ۱.۲۶ درصدی را به ثبت رسانده است.

از مهم‌ترین دلایل عملکرد مثبت ۱.۲۶ درصدی بازار غیر رسمی در هفته گذشته، ابهام و نااطمینانی‌های ادامه تنش‌های منطقه‌ای غزه و یمن و انتظارات قیمتی برای عموم و همچنین نبود چشم انداز مثبت نسبت به آینده تحریم‌ها و ناهماهنگی سیاستی در راستای تنظیم بازار داخل بوده است.

نمودار‌های ۲ و ۳ وضعیت تغییرات قیمت هفتگی دلار نقدی و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همانطور که ملاحظه می‌شود، بازار ارز بازده مثبت با عملکرد ۱.۲۶ درصد را از خود به ثبت رساند.

علاوه بر این یک ماه گذشته، دلار نقدی تهران همواره صعودی بوده است. این امر در حالی رقم خورده که در هفته قبل بیشترین تغییرات منفی یک سال گذشته را با تغییرات منفی ۵.۰۳ به ثبت رسانده است.
بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید)

بازار طلا (سکه تمام امامی طرح جدید) در هفته منتهی به ۲۶ بهمن ماه ۱۴۰۲ بازدهی مثبت ۰.۴۶ درصدی به ثبت رسانده و در بین کانال‌های ۳۱ و ۳۲ میلیون تومان نوسان داشته است و به قیمت ۳۲ میلیون و ۷۵۰ هزار تومان رسید که نشان از تقویت وضعیت قیمت این دارایی نسبت به هفته گذشته بود و البته نسبت به قیمت ۳۳ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان ۱۴ اردیبهشت ماه ۱۴۰۲ به عنوان قله قیمتی سکه در سال جاری فاصله ۱ میلیون و ۱۵۰ هزار تومانی دارد.

به این معنی که خریداران سکه در آن بازه زمانی در صورت نگه داری دارایی خود با ضرر مواجه شده‌اند. بازار طلا و به طور مشخص سکه تمام تحت تأثیر تحولات بازار ارز و قیمت جهانی اونس است که آن نیز متأثر از تحولات سیاست پولی آمریکا و در هفته اخیر تحت تأثیر تحولات منطقه قرار داشته است.

روند افزایشی سکه تمام در این هفته غیرهمسو با عملکرد منفی اونس جهانی (۱.۷۲ درصد) و همچنین همسو با عملکرد مثبت دلار (۱.۲۶ درصد) بوده است.

افزایش ناچیز قیمت سکه و کاهش نرخ اونس جهانی طلا و همچنین افزایش نرخ دلار و برآیند آن با تحولات منطقه ای، منجر به افزایش حباب سکه به میزان ۳۰۰ هزار تومان شد. با این حال حباب کنونی هر قطعه سکه طرح جدید ۶ میلیون و ۲۶۰ هزار تومان شده است که این موضوع می‌تواند به معنای فعال شدن سطح انتظارات تورمی فعالان بازار سکه و طلا در کوتاه مدت باشد.

از مهم‌ترین تحولات داخلی بازار طلا در هفته‌های اخیر، حراج حضوری عرضه شمش طلا در مرکز مبادله ارز و طلای ایران است که البته با عدم استقبال مواجه شد. نمودار‌های ۴ و ۵ وضعیت تغییرات قیمت هفتگی سکه تمام طرح جدید و همچنین روند قیمتی آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. در بازار سکه تمام امامی طرح جدید، هفته گذشته برخلاف هفته گذشته با بازده مثبت همراه بود.
بازار سرمایه (بورس اوراق بهادار تهران)

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با عملکرد منفی همراه بود به گونه‌ای که در هفته منتهی به ۲۶ بهمن ماه ۱۴۰۲، بازده منفی ۰.۹۳ درصدی را به ثبت رسانده است و به عدد ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحد رسیده است. نمودار ۶ نشان از عملکرد منفی شاخص بورس نسبت به هفته گذشته آن (منفی ۰.۴۴ درصد) بوده است.

البته روند نوسانی و نااطمینانی از نرخ ارز و افزایش انتظارات تورمی در نتیجه بهبود متغیر‌های کلان اقتصادی همچنان ادامه دارد که این موضوع نگرانی‌هایی در خصوص خروج سرمایه از بازار سرمایه و ورود به سایر بازار‌ها با تبعات اقتصادی نگران کننده دارد. بسیاری از کارشناسان بازار سرمایه معتقدند این روز‌ها ریزش بورس هیچ عامل بنیادی ندارد و ترس و نااطمینانی سهامداران تنها دلیل ریزش بازار سهام است.

نمودار‌های ۶ و ۷ وضعیت تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار و همچنین روند آن در هفته گذشته را به تصویر کشیده است. همانطور که ملاحظه می‌شود، بازار سرمایه در هفته گذشته همانند هفته قبلی بازده منفی ۰.۹۳ درصدی را به ثبت رساند.

رمز ارز (تتر ریالی)

متقاضیان رمز ارز در ایران، از تتر (ریالی) به عنوان ابزار سرمایه‌گذاری و یا ابزار پرداخت ناقص استفاده می‌کنند؛ بنابراین با توجه به ویژگی‌های آن، به عنوان جایگزین ارز‌های جهان روا (دلار، یورو و ...) مورد استفاده قرار می‌گیرد.

در هفته منتهی به ۲۶ بهمن ۱۴۰۲، تتر (ریالی) میزان شکاف خود را با دلار بیشتر کرد و با بازدهی مثبت ۰.۷۲ درصد به مبلغ ۵۵ هزار و ۷۰۰ تومان رسید. با وجود اختلاف قیمت ریالی تتر و نرخ ارز بازار غیر رسمی، روند این دو همسو بوده و با افزایش همراه شده است. با این حال همچنان ریسک سرمایه‌گذاری در بازار رمز ارز با وجود رویکرد سکوت و انتظار بانک مرکزی بالاست.

ج) چشم‌انداز آتی بازار‌ها

همانطور که گذشت، بازار‌های مالی در کل بیشتر تحت تأثیر تحولات منطقه و سیاست گذاری‌های داخلی بود. با این حال برخی رویداد‌ها و ابهامات سیاست‌گذاری وجود دارد که انتظار می‌رود در هفته‌های آتی بازار‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. از جمله مهمترین این تحولات و اقدامات می‌توان به: ۱) ابهام و نااطمینانی درخصوص تنش‌های آذربایجان و ارمنستان و ایران؛ ۲) ابهام و چالش‌های خودرو‌های وارداتی و البته لوکس؛ ۳) ابهام‌ها و چالش‌های سرمایه گذاری شرکت‌های چینی در بخش مسکن؛ ۴) ابهام و نااطمینانی از تنش‌های منطقه‌ای اشاره نمود.

پایان پیام//